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【盘面信息】日盘螺纹钢突破4400后跳水，05大减仓，10大增仓，移仓换月进行中，05-10正套走缩。
【南华观点】螺纹钢供需两旺，工地直供量增加。旺季预期加强。螺纹钢基差走缩。05合约逐渐转移至10合约，建议正套逢高止盈离场，单边多单逢高减仓，套保盘建议负基差时进行卖出套保。
【南华观点】热卷供需较平衡，短期有出口利润支撑，板材需求有韧性，并且供应因为检修增多仍有收缩空间。热卷基差缩窄已经至负基差，套保盘建议负基差时进行卖出套保。盘面卷螺差小回调，关注逢低做多卷螺差机会。
【南华观点】市场有限产传言，不论其真实性，传闻就可以导致大跌，已经可以窥见多头信心不足。操作上多单逢高减仓止盈。
【信息整理】市场有部分粗钢平控传闻传出，3月14日吕梁市场炼焦煤震荡运行，本周部分煤种止跌企稳，竞拍成交价环比上期上涨幅度在5-26元/吨，个别煤种仍有流拍现象，其中中硫主 焦煤A10.5，S1.1，V20，G78成交价2065元/吨，涨26元/吨；高硫瘦煤A9.0，S2.4，V19，G70成交价1985元/吨，与上期持平；中硫瘦煤A10.5，S1.6，V20，G70起拍价1950流拍。
【供需分析】产业面来看，现货上涨，期货预期偏弱，基差拉大。供应端蒙煤甘其毛都进口稳定在 900-1000 车左右，蒙方为了推进蒙煤拍卖定价机制可能对通关车辆形成潜在扰动，内矿方面内蒙古产区进入复产阶段，洗煤厂多表示精煤价格与下游报价无法匹配，洗煤厂开工率有所降低。需求端钢厂焦化与独立焦化的产量均下降，焦炭提涨迟迟未落地，钢厂与焦化厂以消化焦炭库存为主，对焦煤补库较谨慎，但是表需超预期带动铁水产量上行预期，库消比再次走低。短期终端需求难以证伪，焦煤跟随黑色整体震荡为主。
【盘面点评】放量跌破布林线中轨，盘面预期偏悲观，但是趋势性行情仍未确认出现。
【市场消息】3月14日日照、青岛港 焦炭现货平稳运行。港投氛围偏冷清，贸易集港情绪一般。
【供需分析】盘面情绪偏差，从升水已转为贴水，目前盘面包含一轮提降预期。供应端焦煤成本高位导致独立焦化厂与钢厂焦化无法充分释放产能，在钢厂与焦化厂提涨博弈落地前，预计焦化厂维持谨慎生产态度。需求端表需超预期可能带动铁水产量进一步上行，电炉开工率和产能利用率上行缓解了部分焦炭的补库压力，出口方面由于海外焦煤提涨，部分国家有采购我国焦炭的现象。库存方面，港口库存增加，钢厂库存与可用天数下降，焦化厂库存下降，全样本库存走平，但是铁水上行带动库消比下行，短期焦炭依然供需偏紧。但是需要注意的是，根据一些卫星数据表明，房建需求仍然同比偏低，终端需求有证伪的风险，在终端需求被证伪前，焦炭维持震荡格局，不具备趋势性下跌的逻辑支撑。
【库存表现】截止到20230309，全国浮法玻璃样本企业总库存7875万重箱，环比-4.24%。
【南华观点】本轮本轮反弹我们前期也基本讨论，玻璃基本面具备情绪带动下反弹的基础。从各家调研的结果来看，中游的库存较为中性，下游库存较低，因此如果需求的季节性好转是必然，在情绪的带动下，前期极差的产销和表需则容易出现后续需求的弹性，对于盘面价格的传导同样存在。前期产销弱势的情形下，玻璃05多次触碰1500，现货反馈和盘面资金都表现出较强的韧性，因此如后续需求没有太大的利空底部基本确定。
对于短期的反弹，我们理解为季节性和情绪的共振。需求的季节性恢复确实是在发生，下游前期库存偏低，刚需的补库能带动一部分需求。情绪上，沙河和湖北现货的价格基本接近现货商的心里价位，同时其它部分区域涨价函发出，期现和传统贸易商都有在补货。因此最近的产销一方面是真实需求的季节性补库，一方面则是情绪带动下投机性需求。从数据层面理解，就是前期弱于季节性的缺口，通过后续的需求回补。因此短期内，我们能看到玻璃下方存在支撑，现实角度又配合，期货价格重心上移。操作上短期现货低价未动，上方有限，多单部分可选择止盈。
【价格回顾】纯碱05维持震荡2800-3000的区间，但是总体表现偏弱。现货方面，轻碱价格下调，重碱中游成交重心下移。
【库存表现】截止到2023年3月9日，本周国内纯碱厂家总库存25.57万吨，环比增加0.32万吨。
【南华观点】上周，现货反馈略有走弱，轻碱偏弱，重碱支撑。轻碱方面，前期我们提到贸易商囤轻碱的行为导致了轻碱出现了较为明显的去库，但是实际下游的需求并未明显修复。周内，中游轻碱成交反馈较差，成交重心下移，侧面反映出轻碱下游的弱势；同时类似味精等行业出现了受利润影响降负荷的情形；因此，我们能看到轻碱这块总体在出口驱动走弱后，轻碱表现稍显乏力，中游销售承压对价格存在一定压力。重碱方面，我们认为仍有支撑，主要是基于下游需求的刚性和库存低位；但是当前重碱的缺口已经关闭，在开工90%上方，重质化55%附近，重碱的供需基本平衡且存少量盈余，因此如下游仍有压缩空间，又或者中游持货意愿下降，都会导致后续上游略累库。但目前来看，碱厂订单继续维持在20+天，大多数碱厂并不缺订单；其次周内传某碱厂下调重碱价格后成交反馈较好，价格也立马上调，侧面反应了重碱现货价格支撑较强。轻重价差拉开后，重质化到55%往上空间也同样较为有限，因此轻碱对重碱价格的拖累也暂未体现出来。综上，需求方面，轻重都出现了不同程度的走弱，但是重碱在05的支撑上依旧存在。供应方面，我们前面的讨论都是基于供应不出现明显下滑的情形，当前纯碱的开工率大于90%，对于库存低位、供需平衡的品种，供应如果出现下滑预期，弹性会变大，当前暂未见得。因此总体来看，纯碱短期向上向下的矛盾都不突出，05预期维持2800-3000的震荡区间，因此在2800-2850可以选择布多。
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